Schildkröten Trading Strategie Wiki

Turtle Trading: Eine Marktlegende Im Jahr 1983 hielten die legendären Rohstoffhändler Richard Dennis und William Eckhardt das Schildkrötenexperiment, um zu beweisen, dass jeder gelehrt werden könnte, zu handeln. Mit seinem eigenen Geld und Handel Anfänger, wie hat das Experiment Tarif Das Schildkröten-Experiment In den frühen 1980er Jahren war Dennis weithin in der Handelswelt als ein überwältigender Erfolg anerkannt. Er hatte einen anfänglichen Anteil von weniger als 5.000 in mehr als 100 Millionen gedreht. Er und sein Partner, Eckhardt, hatten häufige Diskussionen über ihren Erfolg. Dennis glaubte, dass jemand gelehrt werden könnte, die Futures-Märkte zu handeln. Während Eckhardt konterte, dass Dennis ein besonderes Geschenk hatte, das ihm erlaubte, vom Handel zu profitieren. Das Experiment wurde von Dennis eingerichtet, um diese Debatte endgültig zu lösen. Dennis würde eine Gruppe von Leuten finden, um seine Regeln zu unterrichten, und dann haben sie mit echtem Geld zu handeln. Dennis glaubte so stark in seinen Ideen, dass er den Händlern tatsächlich sein eigenes Geld zum Handel geben würde. Das Training würde für zwei Wochen dauern und konnte immer wieder wiederholt werden. Er rief seine Studenten Schildkröten nach der Erinnerung an Schildkröten Bauernhöfe hatte er in Singapur besucht und beschlossen, dass er Händler so schnell und effizient wie landwirtschaftliche Schildkröten wachsen könnte. Die Schildkröten zu finden, um die Wette zu begleichen, stellte Dennis eine Anzeige in das Wall Street Journal und Tausende, die angewendet wurden, um den Handel an den Füßen der weithin anerkannten Meister in der Welt des Warenhandels zu lernen. Nur 14 Händler würden es durch das erste Turtle-Programm machen. Niemand kennt die genauen Kriterien, die Dennis benutzt hat, aber der Prozeß enthielt eine Reihe von wahren oder falschen Fragen, von denen einige unten finden können: Das große Geld im Handel wird gemacht, wenn man nach einem großen Abwärtstrend lange auf Tiefstand kommen kann. Es ist nicht hilfreich, jedes Zitat in den Märkten zu sehen, die man handelt. Andere Meinungen des Marktes sind gut zu folgen. Wenn man 10.000 zu riskieren hat, sollte man bei jedem Handel 2500 € riskieren. Bei der Einleitung sollte man genau wissen, wo zu liquidieren, wenn ein Verlust auftritt. Für die Aufzeichnung, nach der Turtle-Methode, 1 und 3 sind falsch 2, 4 und 5 sind wahr. (Für mehr auf Schildkrötenhandel, siehe Trading Systems: Run With The Herde oder Be Lone Wolf) Schildkröten wurden ganz gelehrt, wie man eine Trend-Follow-Strategie zu implementieren. Die Idee ist, dass der Trend ist Ihr Freund, so sollten Sie kaufen Futures brechen, um die Oberseite der Handelsbereiche und verkaufen kurze Downside Ausbrüche. In der Praxis bedeutet dies beispielsweise den Kauf neuer vierwöchiger Highs als Eintrittssignal. Abbildung 1 zeigt eine typische Schildkrötenhandelsstrategie. (Für mehr finden Sie unter Active Trading definieren.) Abbildung 1: Der Kauf von Silber mit einem 40-tägigen Ausbruch führte zu einem sehr profitablen Handel im November 1979. Quelle: Genesis Trade Navigator Dieser Handel wurde auf einem neuen 40-Tage-High initiiert. Das Ausgangssignal war knapp unter dem 20-Tage-Tief. Die genauen Parameter von Dennis wurden seit vielen Jahren geheim gehalten und sind nun durch verschiedene Urheberrechte geschützt. In der kompletten TurtleTrader: Die Legende, die Lektionen, die Ergebnisse (2007). Autor Michael Covel bietet einige Einblicke in die spezifischen Regeln: Schauen Sie sich die Preise anstatt sich auf Informationen aus dem Fernsehen oder Zeitung Kommentatoren, um Ihre Handelsentscheidungen zu treffen. Haben Sie einige Flexibilität bei der Einstellung der Parameter für Ihre Kauf und Verkauf von Signalen. Testen Sie verschiedene Parameter für verschiedene Märkte, um herauszufinden, was am besten aus Ihrer persönlichen Perspektive funktioniert. Planen Sie Ihren Ausgang, wie Sie Ihren Eintrag planen. Wissen Sie, wann Sie Gewinne nehmen und wenn Sie Verluste schneiden werden. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie die Bedeutung eines ProfitLoss-Plans.) Verwenden Sie den durchschnittlichen wahren Bereich, um die Volatilität zu berechnen und verwenden Sie diese, um Ihre Positionsgröße zu variieren. Nehmen Sie größere Positionen in weniger volatilen Märkten und verringern Sie Ihr Engagement in den volatilsten Märkten. (Für mehr Einblick, siehe Measure Volatility mit durchschnittlichen True Range.) Dont jemals riskieren mehr als 2 von Ihrem Konto auf einem einzigen Handel. Wenn du große Renditen machen willst, musst du dich mit großen Drawdowns wohl fühlen. Hat es nach der ehemaligen Schildkröte Russell Sands, als Gruppe, die beiden Klassen von Schildkröten Dennis persönlich geschult verdient mehr als 175 Millionen in nur fünf Jahren. Dennis hatte ohne Zweifel bewiesen, dass Anfänger lernen können, erfolgreich zu handeln. Sands behauptet, dass das System immer noch gut funktioniert und sagte, dass, wenn Sie mit 10.000 zu Beginn des Jahres 2007 begonnen und folgte die ursprüngliche Schildkröte Regeln, hätten Sie das Jahr mit 25.000 beendet. Auch ohne Dennis-Hilfe können Einzelpersonen die Grundregeln des Schildkrötenhandels auf ihren eigenen Handel anwenden. Die allgemeine Idee ist, Ausbrüche zu kaufen und den Handel zu schließen, wenn die Preise beginnen, sich zu konsolidieren oder umzukehren. Kurze Trades müssen nach den gleichen Prinzipien unter diesem System gemacht werden, weil ein Markt sowohl Aufwärtstrends als auch Abwärtstrends erfährt. Während ein beliebiger Zeitrahmen für das Eintrittssignal verwendet werden kann, muss das Ausgangssignal deutlich kürzer sein, um rentable Trades zu maximieren. (Für mehr, siehe Anatomy of Trading Breakouts.) Trotz seiner großen Erfolge ist jedoch der Nachteil des Schildkrötenhandels mindestens so groß wie der Kopf. Drawdowns sollten mit jedem Handelssystem erwartet werden, aber sie neigen dazu, besonders tief mit Trend-Strategien zu sein. Dies ist zumindest teilweise auf die Tatsache zurückzuführen, dass die meisten Ausbrüche dazu neigen, falsche Bewegungen zu sein, was zu einer großen Anzahl von verlierenden Trades führt. Am Ende sagen die Praktizierenden zu erwarten, dass sie 40-50 der Zeit korrekt sind und für große Drawdowns bereit sind. Die Bottom Line Die Geschichte, wie eine Gruppe von Nicht-Händler gelernt, für große Gewinne zu handeln, ist eine der großen Börsenlegenden. Es ist auch eine großartige Lektion, wie das Festhalten an einem bestimmten Satz von bewährten Kriterien helfen kann Händler, größere Renditen zu realisieren. In diesem Fall jedoch sind die Ergebnisse in der Nähe zu spiegeln eine Münze, so dass es bis zu Ihnen entscheiden, ob diese Strategie für Sie ist. Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Ein Bestand eines Vermögenswerts in einem Portfolio. Eine Portfolioinvestition erfolgt mit der Erwartung, eine Rendite zu erzielen. Dies. Ein von Jack Treynor entwickeltes Verhältnis, das die Erträge übertrifft, die über das hinausgekommen sind, was im risikolosen verdient werden könnte. Der Rückkauf ausstehender Aktien (Rückkauf) durch eine Gesellschaft, um die Anzahl der Aktien auf dem Markt zu reduzieren. Firmen. Eine Steuererstattung ist eine Erstattung für Steuern, die an eine Einzelperson oder einen Haushalt gezahlt werden, wenn die tatsächliche Steuerpflicht weniger als der Betrag ist. Der monetäre Wert aller fertigen Waren und Dienstleistungen, die innerhalb eines Landes hergestellt werden, grenzt in einer bestimmten Zeitspanne. Kann die Turtle Trading System Arbeit mit Day Trading Turtle Trading System vs. Als Trading System Das Schildkrötenhandelssystem fasziniert mich auf vielen Ebenen. Zuerst haben Sie zwei Jungs (Richard Dennis und William Eckhardt) darüber debattieren, ob sie sich jeden Tag in Trader umwandeln können. Anscheinend konnte Richard, der dich behauptete, in seinem Glauben recht haben, dass gewinnende Händler gelehrt werden können und nicht mit einer angeborenen Handelsfähigkeit geboren werden. Ich bin nicht auf die Details der Schildkröten Reise von ashy zu nobel in diesem Artikel, aber wenn Sie möchten, um mehr über die Schildkrötenhändler lesen können Sie eine der folgenden Links zu besuchen: Das Ziel dieses Artikels ist es, die Handelsregeln zu vergleichen Von meinem persönlichen Tageshandelssystem zu denen des Schildkrötenhandelssystems, wie es von Curtis Faith einer der ursprünglichen Schildkröten veröffentlicht wurde. Um die Details der Schildkröten-Handelsregeln zu sehen, verglich ich mein System, um zu besuchen: bigpicture. typepadcommentsfilesturtlerules. pdf. Ich gehe in Annahme ist die beiden Systeme wird nicht ein Ort auf Spiel, weil sie unabhängig entwickelt wurden, aber ich möchte sehen, wie viel Überschneidung, wenn überhaupt existiert. 1 Definieren Sie die Märkte zum Handel Die Schildkröten waren sehr präskriptiv, in welchen Märkten sie gehandelt haben. Da das gesamte Schildkröten-Handelssystem mit großen Summen von Geldern beschäftigt war, funktionierte das Turtle-Handelssystem am besten in den Futures-Märkten. Die Schildkröten beschäftigten sich nicht mit dem Handel von Aktien, Optionen oder den anderen Dutzend Handelsfahrzeugen, die in den 1980er Jahren auf dem Markt waren. Für meinen eigenen Handelstag verwende ich keine Optionen, Forex oder die Futures-Märkte. Ich tausche ausschließlich US-Aktien und nur diejenigen, die an der NYSE, AMEX und NASDAQ aufgeführt sind. Ich gehandle keine Aktien, die auf der OTCBB gelistet sind. Also, in Bezug auf die Festlegung, welche Märkte für den Handel zulässig sind, werde ich sagen, dass es ein 1-zu-1-Spiel zwischen dem Turtle-Handelssystem und meiner Tag-Trading-Methodik gibt, weil wir beide selektiv sind über die Arenen, in denen wir tätig sind. Ist Ihr Day Trading System ermöglichen es Ihnen, über alle Arten von Wertpapieren und Märkten zu handeln 2 Position Sizing Die Schildkröten haben ein System, mit dem sie Faktor in der Volatilität, um die Anzahl der Verträge, die pro Handel gekauft werden können, zu bestimmen. Ihr Endspiel ist, nie mehr als 2 auf jedem Handel zu verlieren. Die Schildkröten verwenden eine Rückblickzeit von 20 Tagen für den durchschnittlichen wahren Bereich einer Ware, um ihre Volatilität zu bestimmen, an welcher Stelle sie dann ihre Position entsprechend dimensionieren, um ihr Risiko zu minimieren. In meinem täglichen Handelssystem mache ich die Volatilität, indem ich den durchschnittlichen wahren Bereich im Verhältnis zum Aktienkurs vergesse. Um über meinen Ansatz zu lesen, besuchen Sie bitte, wie man Volatilität handelt. Während ich Faktor Volatilität in meinem Handel, ich habe nicht einen Blick zurück Zeitraum für die durchschnittliche wahre Reichweite definiert und ich habe keine systematische Art der Positionsgröße. Wenn ich sehe, ist die ATR hoch im Verhältnis zum Schlusskurs der Aktie. Ich werde eine kleinere Position einnehmen. Ich habe aber Zonen der ATR, die, wenn überschritten, ich nicht handeln werde. Wenn die ATR in meiner grünen Zone ist, werde ich 10 meiner verfügbaren Marge in den Handel stellen. Es ist wahrscheinlich eine gute Idee für mich, mein System auf die nächste Stufe zu bringen, indem ich einen definierten Ansatz für die Positionsbestimmung habe, da es nur einmal falsch ist, wenn man sich mit einem heftigen Problem beschäftigt hat. Für mich, anstatt meine Positionsgröße zu ändern und alle gültigen Setups als Handelschancen zu machen, habe ich über die Jahre gelernt, welche ATR-Bereiche für mich nicht geeignet sind und diese Trades alle zusammen vermieden haben. Das andere Element habe ich gemeinsam mit den Schildkröten im Zusammenhang mit Positionsgröße ist das Konzept eines maximalen Drawdown von 2 von meinem Konto Wert auf einen Handel. Genau wie die Schildkröten, ich werde meine Position liquidieren, die zweite wird verletzt. Für Positionsgröße, während es eine Anzahl von Ähnlichkeiten gibt, muss ich sagen, dass ich kein Match mit den Schildkröten auf diesem habe. Haben Sie in Positionsgröße in Ihr Handelssystem einbezogen 3 Einstiegskriterien Das Schildkrötenhandelssystem eröffnete neue Positionen auf einer Pause des 20-tägigen oder 55-tägigen Highlow. Für die kurzfristige Zeit wurde die 20-tägige Periode verwendet und für den größeren Trend die 55-Tage-Periode. Dieser Breakout-Ansatz wurde sowohl für lange als auch für kurze Trades verwendet. Genau wie die Schildkröten, mein Tages-Trading-System nur fordert einen Eintrag, wenn der Preis über oder unter dem Highlow der Morgen-Strecke nach einem starken Zug bricht. Ich handele auf dem 5-minütigen Zeitrahmen. Aber ich habe nicht den genauen Bereich Breakout Bereich (d. H. 20 bar, 55 bar) aufgerufen. Allerdings ist mein Tag Handelssystem für das Konzept der Kauf oder Verkauf der Ausbruch, da ich nur handeln volatile Aktien am Morgen, die sich auf hohe Volumen bewegen. Im Durchschnitt diese Aktien sind Clearing nicht nur die letzten zwei Tage Trading-Bereich, aber wahrscheinlich die Reichweite für die letzte Woche, die weit mehr als 20 oder 55 Bars ist. Es gibt einen kleinen Unterschied, wie ich mich an die Einsendungen komme. Die Schildkröten werden die Ware auf der Pause der Strecke kriegen. Dies bedeutet, wenn die Ware durch eine Ebene, die Schildkröten kauft auf der offenen. Wenn die Ware in der Mitte des Tages die Reichweite durchbricht, kaufen die Schildkröten auch. Für mein Tageshandelssystem habe ich zwei Regeln, die ich folge, egal was: Ich kaufe nicht blind den Ausbruch um 9:30, wenn eine Aktie über eine Handelsspanne segelt. Ich muss sehen, die Lager Pullback von der Morgen hoch, bauen mehr Ursache und dann durch das hohe zu stoßen. Für mich ist das Validierung der Aktie wird in Richtung der primären Tendenz fortgesetzt, an welcher Stelle ich eine Position eröffnen werde. Im Gegensatz zu den Turtle-Händlern, die jederzeit während des Handelstages eine Position eröffnen können, eröffne ich nur neue Positionen zwischen 9:50 und 10:10 Uhr. Seit Tag Handel ist auf einem viel kürzeren Zeitrahmen als das System von den Schildkröten verwendet, habe ich nicht genug Zeit, um mein Geld zurück, wenn die Dinge gegen mich gehen. Außerdem muss ich noch genug Zeit geben, um zu laufen, bevor die tote Zone um 11 ankommt. Wenn du mich hörst, hörte ich schon um die Mittagszeit Trading bitte schau dir diesen Artikel an - 9 Gründe, warum ich beim Mittagessen nicht tausche. Anders als das Konzept des Kaufens von Ausbrüchen sind unsere Systeme nicht in Ausrichtung. Die Unterschiede zwischen dem langfristigen Trend und dem täglichen Handel haben uns am besten bei der Einreisekriterien. 4 Hinzufügen von Einheiten Die Schildkröten würden zu gewinnenden Positionen hinzufügen, da diese Positionen zu ihren Gunsten gingen. Das Sizing war bis zu der maximalen Anzahl von Verträgen zulässig, die eine Turtle auf der Grundlage ihres Kontowertes tragen konnte. Grundsätzlich macht das Sizing sinnvoll, da man zu gewinnenden Positionen hinzufügen sollte. Mein Tag Handelssystem verlangt nicht, die Größe der Siegpositionen zu erhöhen, während der Handel fortschreitet. Im Taghandel ist das Fenster der Gelegenheit viel zu kurz und die Aktien werden nach einem falschen Ausbruch einen Cent ausgeben. Mein Tag Trading System fordert mich, meine Position nach 1,62 Gewinn zu schließen, aber einige meiner Positionen nie ganz machen es zu meinem Gewinnziel. Sizing up, wenn der Handel geht zu meinen Gunsten etwas, aber nicht den ganzen Weg würde gegen meine Tage Handel Geld-Management-Prinzipien gehen. Wenn ich anfange, zu einer Gewinnposition hinzuzufügen, lasst uns jeden Viertelpunkt sagen, dass es zu meinen Gunsten geht und die Aktie nach 1 Gewinn zurückkehrt, habe ich nun mein Risikoprofil auf ein nicht nachhaltiges Niveau erhöht. Die Erhöhung der Handelsgröße ist für den längerfristigen Handel am besten. Aus gutem Grund haben mein Tag Handelssystem und die Schildkröten null gemeinsam, wenn es darum geht, Einheiten zu einem gewinnenden Handel hinzuzufügen. Haben Sie versucht, Ihre Handelsgrößen zu erhöhen, wenn der Tag Handel, wenn die Dinge gehen Sie Ihren Weg Welche Arten von Ergebnissen haben Sie erreicht 5 Stops Die Schildkröten hatten einen maximalen Stop-Verlust von 2 ihrer Konto-Wert für jeden Handel. Wenn eine Schildkröte Einheiten ihrer Handelsgröße hinzufügte, würde die Schildkröte ihren Stopp hoch bewegen, um das gleiche Risiko zu behalten, als wenn die Schildkröte zuerst die Position öffnete. Wie bereits in dem Artikel erwähnt, riskiere ich auch nur maximal 2 von meinem Account-Wert. Im nicht zu abtropfen stoppt zu viel, sein ziemlich geradlinig. Die Schildkröten und ich haben eine 100 Übereinstimmung zwischen unseren Systemen. Wenn Sie keine Haltestellen in Ihrem Trading-Ansatz verwenden, fragen Sie danach. Zeig mir einen Händler, der im Geschäft seit mehr als 5 Jahren ist, die nicht benutzt, stoppt viel Glück mit diesem, sie existieren nicht. Der Ausgang ist der wichtigste Bestandteil eines Handelssystems. Früh in meiner Trading-Karriere würde ich niemals Geld aus dem Markt nehmen. Als ich 25 war, machte ich über 100.000 Dollar Handelsoptionen in etwas mehr als 7 Wochen. Bis heute erinnere ich mich an meine Frau, die mit mir saß, als wir auf mein Handelskonto schauten. Sie wandte sich an mich und sagte Sweetie das ist genial, wann wirst du verkaufen. Darauf antwortete ich, das ist Schritt eins in meinem Handelsplan. Mein Ziel ist es, eine Million Dollar in 6 Monaten zu machen. Wünscht du nicht, dass du in der Zeit zurückkehren und dich selbst schlagen kannst. Unnötig zu sagen, dass ich keine Handlungsoptionen mehr habe und ich habe nach jedem gewinnenden Handel immer wieder Geld aus dem Markt genommen. Ich schweife die Schildkröten würde die Siegerpositionen schließen, wenn die Sicherheit einen neuen 10-Tage-Highlow für den kurzfristigen Handel und einen neuen 2-Tage-Highlow für längerfristigen Handel setzte. Dies erforderte die Schildkröten, um erhebliche Gewinne von 20 bis 100 zurückzugeben, um der Sicherheit genug Raum zum Atmen zu ermöglichen. Über die Langstrecke schwingen die Schildkröten grundsätzlich für die Zäune, um alle Trades zu kompensieren, die zu kleineren Verlusten führen. Denken Sie daran, mit den Schildkröten ihr System war weniger über das Recht die ganze Zeit und mehr über das Gewinnen groß, wenn die Ware stark ging zu ihren Gunsten. Lass mich kristallklar sein, mein Tag Handelssystem erlaubt mir nicht, meine Handelsgewinne laufen zu lassen. Ich bin Tag Trading Menschen, die Dinge bewegen sich ziemlich schnell. Ich habe ein Set Gewinn Ziel von 1,62 und mein Ende Spiel ist es, diesen Prozentsatz so viele Male pro Monat zu schlagen, um einen Gewinn zu machen. Wenn der Handel gegen mich geht, bevor ich mein Gewinnziel schlage, schaue ich aus dem Handel mit einem Gewinn irgendwann zwischen 11 Uhr und 12 Uhr. Ich sage buchstäblich zu mir selbst, ich bin in die tote Zone eingegangen (11.00 - 14.00 Uhr), also wenn ich auf die Position bin, die ich immer noch den Handel gewinne. Für Ausgänge können wir die Schildkröten sicher sagen und ich bin in völliger Meinungsverschiedenheit. Ich denke weit, dass wir nicht in Ausrichtung sind, denn während wir beide Systeme um Handelsausbrüche zentriert sind. Tag-Handel erfordert, dass ich Gewinne schnell und auf einer konsistenten Basis buchen kann. Wegen des Hochfrequenzhandels sind lineare Bewegungen sehr selten, um intraday zu kommen. In Fazit Unnötig zu sagen, es gibt mehr als nur ein paar Unterschiede zwischen dem Schildkrötenhandelssystem und meinem Tag Handelssystem. Ich konnte nur an zwei Stellen klare Überlappungen finden: die Märkte definieren, um zu handeln und zu stoppen. Als Trader ist es immer gut zu sehen, wie sich Ihre Trading-Methodik gegen andere Top-Trader in der Branche misst. Es ist beruhigend zu wissen, dass, während unsere Systeme unterscheiden sich diese Unterschiede sind weitgehend auf der Tatsache, dass wir handeln verschiedene Zeitrahmen. Im Laufe der Zeit kann ich nur träumen, so viel wie die anderen erfolgreichen Schildkrötenhändler zu machen. Ich hoffe, du hast mich gefunden, und ich vergesse mich mit den Schildkröten nicht zu anmaßend. Wenn Sie herausfinden möchten, wie Sie Ihr eigenes Handelssystem definieren können, schauen Sie sich unseren Handelssimulator an, wo Sie in einer risikofreien Umgebung üben können. Good Luck Trading. Die Amazing TurtleTrader Trend Folgende Geschichte Hinweis. TurtleTraderreg ist der einzige Ort für die komplette Turtle Geschichte und Regeln8211since 1996. Michael Covel8217s Turtle Trading-Bemühungen überspannen Interviews mit dem erfolgreichsten TurtleTrader, Jerry Parker. Zu seinem Bestsellerbuch The Complete TurtleTrader. Genießen Dies ist die Geschichte, wie eine Gruppe von Ragtag-Studenten, viele ohne Wall Street-Erfahrung, als Millionär-Händler ausgebildet wurden (PDF). Denken Sie an Donald Trumps Show The Apprentice, spielte in der realen Welt mit echtem Geld und echte Mieten und Brennen. Allerdings wurden diese Auszubildenden ins Feuer geworfen und herausgefordert, fast sofort Geld zu verdienen, mit Millionen auf dem Spiel. Sie werent versucht, Eis auf den Straßen von New York City zu verkaufen. Sie handelten Aktien, Anleihen, Währungen, Öl und Dutzende von anderen Märkten, um Millionen zu machen. Diese Geschichte bläst das Dach von der herkömmlichen Wall Street-Erfolgsbild, die so sorgfältig in der populären Kultur gefertigt wurde: Prestige, Verbindungen und kein Platz am Tisch für den kleinen Kerl, um den Markt zu schlagen (und das Schlagen des Marktes ist keine kleine Aufgabe). Legendärer Investor Benjamin Graham sagte immer, dass Analysten und Fondsmanager als Ganzes den Markt nicht schlagen konnten, weil sie in einem bedeutenden Sinn der Markt waren. Darüber hinaus hat die akademische Gemeinschaft seit Jahrzehnten über effiziente Märkte diskutiert, was wiederum bedeutet, dass es keine Möglichkeit gibt, Marktdurchschnitte zu schlagen. Doch macht großes Geld, schlägt den Markt, ist machbar, wenn Sie nicht der Herde folgen, wenn Sie außerhalb der Box denken. Die Leute haben eine Chance, im Marktspiel zu gewinnen, aber er oder sie braucht die richtigen Regeln und Haltung zu spielen. Und diese richtigen Regeln und Haltung kollidieren Kopf-auf mit der grundlegenden menschlichen Natur. Diese Real-Life-Lehrlingsgeschichte wäre noch beerdigt worden, hätte ich nicht zufällig die Ausgabe des Zeitschreibens "Financial World" im Juli 1994 aufgenommen, mit dem Artikel Wall Streets Top Players. Auf dem Cover war berühmter Geld-Manager George Soros Schach spielen. Soros hatte 1,1 Milliarden für das Jahr gemacht. Der Artikel veröffentlichte die Top hundert bezahlten Spieler an der Wall Street für 1993, wo sie lebten, wie viel sie gemacht haben, und im Allgemeinen, wie sie es gemacht haben. Soros war der erste. Julian Robertson war Zweiter, bei 500 Millionen. Bruce Kovner war der fünfte, bei 200 Millionen. Henry Kravis von KKR war elf auf 56 Millionen. Die berühmten Trader Louis Bacon und Monroe Forelle waren auch auf der Liste. Die Ranglisten (und Einnahmen) lieferten eine kristallklare Landschaft, wer Meister des Universums Geld machte. Hier waren ohne Zweifel die Top-Spieler im Spiel. Unerwartet war einer von ihnen gerade zufällig zu leben und arbeiten außerhalb Richmond, Virginia, zwei Stunden von meinem Haus. Fünfundzwanzigste auf der Liste war R. Jerry Parker, Jr .. von Chesapeake Capital und er hatte gerade 35 Millionen gemacht. Parker war noch nicht vierzig Jahre alt. Seine kurze Biographie beschrieb ihn als ehemaliger Schüler von Richard Dennis (wer) und stellte fest, dass er trainiert wurde, um eine Schildkröte zu sein (was). Parker wurde als damals fünfundzwanzigjähriger Buchhalter beschrieben, der 1983 die Schule von Denniss besucht hatte, um sein Trend-Tracking-System zu erlernen. Der Artikel sagte auch, er sei ein Schüler von Martin Zweig (wer), der gerade zufällig dreiunddreißig auf der höchsten bezahlten Liste in diesem Jahr war. In diesem Augenblick war der Name Dennis weder mehr noch weniger wichtig als Zweig, aber die Implikation war, dass diese beiden Männer Parker extrem reich gemacht hatten. Ich habe diese Liste aufmerksam studiert, und Parker schien die einzige in den Top-Hunderten zu sein, die als trainiert worden war. Für jemanden wie mich, auf der Suche nach Möglichkeiten, um zu versuchen, diese Art von Geld zu verdienen, war seine Biographie sofortige Inspiration, auch wenn es keine wirklichen Besonderheiten gab. Hier war ein Mann, der prahlte, dass er ein Produkt der Virginia Boondocks war, liebte Country-Musik und zog es vor, so weit weg von der Wall Street wie möglich zu halten. Das war kein typisches Geldstück. Die gemeinsame Weisheit, dass der einzige Weg, den Sie finden konnten, war die Arbeit in achtzig-stöckigen Stahl-und-Glas-Türme in New York, London, Hong Kong oder Dubai war eindeutig falsch. Jerry Parkers Büro war absolut in der Mitte von nirgendwo, dreißig Meilen außerhalb Richmond in Manakin-Sabot, Virginia. Bald nach dem Lesen der Zeitschrift fuhr ich hinunter, um sein Büro zu sehen, bemerkte seinen Mangel an Vorwand und setzte sich auf den Parkplatz und dachte: Du musst mich verarschen. Dies ist, wo er all das Geld macht Malcolm Gladwell berühmt gesagt, Es kann so viel Wert in den Augenblick geben, wie in Monaten der rationalen Analyse. Das Sehen von Parkers Country Office war ein elektrischer Impuls für mich, der die Bedeutung der Lage dauerhaft zerstreute. Aber ich wusste nichts anderes zu der Zeit über Jerry Parker anders als was in dieser 1994 Ausgabe von Financial World war. Gibt es mehr von diesen Schülern Wie wurden sie zu Schülern, was sie gelehrt haben Und wer war dieser Mann Dennis, der Parker und andere gelehrt hatte Richard Dennis war ein Ikonoklast, ein wildkatzender Chicago-Trader, der nicht mit einer großen Investmentbank oder einer Fortune-500-Firma verbunden war. Als die Einheimischen liebten, auf Chicago-Handelsböden zu sagen, wettete Dennis seine linke Mutter. Im Jahr 1983, als er siebenunddreißig Jahre alt war, machte er Hunderte von Millionen Dollar aus einem anfänglichen Grubstan von ein paar hundert. Dennis hatte es in weniger als fünfzehn Jahren auf eigene Faust getan, ohne formale Ausbildung oder Anleitung von jedermann. Er hat berechnete Risiken, die riesige Mengen an Geld verbrauchen. Wenn er einen Handel mochte, nahm er alles, was er bekommen konnte. Er lebte die Märkte als Wettgeschäft. Dennis hat herausgefunden, wie man in der realen Welt von einem Verständnis von Verhaltensfinanzierung Jahrzehnte profitieren, bevor Nobelpreise an Professoren vergeben wurden, die Theorie verkündeten. Seine Konkurrenten konnten sich niemals mit einer konsequenten Fähigkeit auseinandersetzen, irrationales Marktverhalten in allen Märkten zu nutzen. Sein Verständnis von Wahrscheinlichkeiten und Auszahlungen war freakish. Dennis marschierte einfach zu einer anderen Trommel. Er vermied die Öffentlichkeit über sein Vermögenswert, obwohl die Presse ausführlich darüber spekulierte. Ich finde diese Art von gauche, sagte Dennis.1 Vielleicht war er zurückhaltend, sich auf seinen Reichtum zu konzentrieren, denn was er wirklich beweisen wollte, war, dass seine Verdienstkenntnisse nichts Besonderes waren. Er fühlte, dass jemand lernen konnte, wie man handelte, wenn er richtig gelehrt wurde. Sein Partner, William Eckhardt. Nicht einverstanden, und ihre Debatte führte zu einem Experiment mit einer Gruppe von Möchtegern-Auszubildenden, die in den Jahren 1983 und 1984 für zwei Handelsklassen rekrutiert wurden. Der Schildkrötenname Es war einfach der Spitzname Dennis für seine Schüler benutzt. Er war auf einer Reise nach Singapur gewesen und besuchte eine Schildkrötenfarm. Eine riesige Weste von windenden Schildkröten inspirierte ihn zu sagen, Wir werden Trader wachsen, wie sie Schildkröten in Singapur wachsen. Nachdem Dennis und Eckhardt Anfänger wie Jerry Parker gelehrt haben, wie man Millionen macht und die Schule schloss, verwandelte sich das Experiment in den Mund-zu-Mund-Legenden über die Jahre, die von wenigen harten Fakten unterstützt wurden. Die nationale Enquirer-Version der Geschichte wurde 1989 von einer Wall Street Journal-Schlagzeile gefangen genommen, Können die Fähigkeiten des erfolgreichen Handels gelernt werden oder sind sie angeboren, irgendeine Art von sechstem Sinn, die ein Glücksbringer geboren ist Seit den 1980er Jahren sind lange vorbei, viele Könnte sich fragen, ob die Schildkröten Geschichte noch Bedeutung hat. Es hat mehr Relevanz als je zuvor. Die Philosophie und die Regeln, die Dennis seinen Studenten unterrichtet hat, ähneln beispielsweise der Handelsstrategie, die von zahlreichen Milliarden-Dollar-Hedgefonds angewandt wird. True, der typische Stock-Tip-Chaser, der täglich an CNBC geklebt wurde, hat diese Geschichte nicht gehört, aber die Spieler an der Wall Street, die, die das echte Geld machen, wissen. Die innere Geschichte wurde bis jetzt nicht mehr einem breiteren Publikum erzählt, denn Richard Dennis ist heute kein Familienname, und seit 1983 ist es an der Wall Street so viel passiert. Nach dem Ende des Experiments gingen die Charaktere, sowohl Lehrer als auch Schildkröten Getrennte Wege und ein wichtiges menschliches Experiment fielen durch die Risse, obwohl das, was stattfand, so bedeutend ist wie heute. Die Anstrengung, die echte Geschichte dort heraus zu bekommen, begann im Jahr 2004 zu schwinden, als ich eingeladen wurde, das Legg Masons-Hauptquartier in Baltimore nach der Veröffentlichung meines ersten Buches zu besuchen, Trend Following. Nach dem Mittagessen fand ich mich in einem Klassenzimmer auf der obersten Etage mit Bill Miller. Der Fondsmanager des 18 Milliarden Legg Mason Value Trust Fonds (LMVTX). Beating the Standard 038 Poors 500-Aktien-Index für fünfzehn Jahre gerade legte ihn in einer ähnlichen Liga wie Warren Buffett. Miller, wie Dennis, hatte außerordentlich kalkulierte Risiken und öfter als nicht richtig bewiesen. An diesem Tag hielt er ein Zimmer mit eifrigen Auszubildenden. Aus dem blauen, lud Miller mich zum Rednerpult ein, um seine Klasse anzusprechen. Die ersten Fragen kamen jedoch direkt von Miller und Michael Mauboussin (Legg Masons, dann Hauptinvestitionsstratege). Sie waren, erzählen Sie uns von Richard Dennis und den Schildkröten. In diesem Moment erkannte ich, dass, wenn diese beiden Wall Street Profis mehr über Dennis, sein Experiment und die Schildkröten wissen wollten, war es klar, dass ein viel größeres Publikum die Geschichte hören wollte. Als ich aber 1983 nicht da war, wusste ich die Aufgabe, eine komplette Geschichte aus einem objektiven Blick zu erzählen, mit so vielen konkurrierenden Charakteren und konkurrierenden Agenden, eine ernste Herausforderung zu sein. Diejenigen zu bekommen, die die Erfahrung gelebt haben, um zu reden, gepaart mit sleuth-like Forschung, um alles zu bestätigen, war der einzige Weg, um diese Geschichte wirklich lebendig zu machen. Das heißt, hinter den Kulissen die Seifenoper der Schildkröten, die hart gearbeitet haben, um diese Bücher Publikation zu verhindern, ist eine Saga an sich. Dennoch ist das größte Problem mit einer solchen Geschichte, dass die meisten Menschen nicht wirklich verstehen wollen, wie die echten Profis großes Geld verdienen. Sie wollen den Weg zum Reichtum, um mühelos zu sein. Schauen Sie sich die kollektive öffentliche Faszination mit Jim Cramer an, ein Mann, der das polare Gegenteil von Richard Dennis und Jerry Parker ist. Cramer ist zweifellos intelligent, aber stimmt in seine sehr beliebte Mad Money TV-Show ist wie ein Verkehrsunfall zu sehen. Es gibt ein Live-Studio-Publikum, das bei Cramers gründlich getriebene Kaufsignale und wilde, zerschmetterte Possen bekommt. In einem Wort: Bullshit. Das heißt, viele Leute, viele hochgebildete, glauben, dass Cramers Weg ist der Weg, um reich zu werden. Anstatt ein statistisches Denken an Marktentscheidungen zu setzen, hält die Öffentlichkeit die Investition auf impulsiven Gefühlen, die eine Auswahl von emotionalen Vorurteilen beherrschen. Am Ende, zu ihrem Nachteil, sind die Menschen immer risiko-nachteilig zu Gewinnen, aber Risiko-Suche nach Verlusten. Sie stecken fest. Die durchschnittliche Anfänger-Investoren-Methode für den Erfolg ist nicht schön. Er kommt herein, weil seine Freunde es tun. Dann beginnen die Nachrichtenmedien die Geschichten von kleinen Jungs, die während eines Bullenmarktes gut laufen. Sie alle beginnen zu investieren, indem sie Aktien mit niedrigen Preisen pflücken. Als der Markt zu ihren Gunsten brüllt, kommen Gedanken von Abstürzen niemals in den Sinn (mit all dem Geld dort kann es niemals hingehen). Sie sehen nie ihre eigene Schlachtung kommen, obwohl ihre Marktblase ist nie anders als die Vergangenheit. Die Medien sagen uns, dass die durchschnittlichen Anleger nun den Begriff des Risikos vermuten lassen, doch die Sorgen um die Wahrscheinlichkeit, wenn sie die Wahrscheinlichkeiten ignorieren, ist auf epidemischen Ebenen. Menschen spielen Glück auf Geld - verlieren Hunks oder verdoppeln, wenn Logik sagt, um zu falten. Am Ende eines Lebens sind sie nie näher am Lernen, wie man es richtig macht. Aber außerhalb der Herde gibt es die besonderen wenigen, die den unheimlichen Kniff haben, zu wissen, wann man kaufen und verkaufen muss, kombiniert mit einem unheimlichen Kniff, um das Risiko richtig zu beurteilen. Richard Dennis beherrschte diese unheimliche Knechtschaft zu den frühen Zwanzigern. Anders als die allgemeine Öffentlichkeit verheiratet zu ihren Gefühlen, um Entscheidungen zu treffen Dennis benutzte mathematische Werkzeuge, um das Risiko zu berechnen und benutzte es zu seinem Vorteil. Was er gelernt hat und was er Schüler lehrte, ähnelte niemals Jim Cramer. Wichtiger ist, dass Dennis bewiesen hat, dass seine Fähigkeit, in den Märkten Geld zu verdienen, kein Glück war. Seine Schüler, meistens Novizen, machten Millionen für ihn und sich selbst. Was war die wahre Geschichte, und wie haben die Schildkröten ihr Handwerk gelernt Welche Handelsregeln wurden sie gelehrt, und wie kann ein durchschnittlicher Trader oder Investor diese Einsichten heute in seinem Portfolio nutzen. Was geschah ihnen nach dem Experiment, in den folgenden Jahren Antworten auf diese Fragen, mit und ohne Dennis und seine Studenten Zusammenarbeit, hat mich leidenschaftlich neugierig seit 1994. Ich bin nicht allein in dieser Neugier. Als Autor Steve Gabriel schrieb auf Yahoo Finance vor kurzem, Das Experiment wurde bereits getan, dass zeigt, dass wir alle lernen können, für ein Leben zu handeln, wenn wir wollen. Deshalb sind die Schildkröten wichtig. Die Schildkröten sind eine Antwort auf die uralte Frage der Natur gegen die Pflege, den lebendigen Beweis für die einzige berühmteste Wall Street Schule, um Geld zu verdienen. Nurture versus Nature In den frühen achtziger Jahren, als Chicagos amtierender Traderkönig, Richard Dennis, beschlossen, sein echtes soziales Experiment zu führen, wurde die Wall Street aufheizen. Die Börse war am Anfang eines riesigen Bullenmarktes. Auf der Weltbühne war der Irak in den Iran eingedrungen. Lotus Development hatte Lotus 1-2-3 veröffentlicht, und Microsoft hatte ihr neues Textverarbeitungsprogramm (Word) auf den Markt gebracht. Präsident Reagan, viel zu dem liberal gesinnten Denniss Leid, erklärte es das Jahr der Bibel. Um Dennis seine besondere Rasse von Schüler-Meerschweinchen zu finden, hat er konventionelle Rekrutierungsmethoden umgangen. Seine Firma, C038D Commodities, bot 15.000 für Kleinanzeigen in der Wall Street Journal, Barrons und die International Herald Tribune sucht Auszubildende im späten Herbst 1983 und 1984. Avid Job-Suchenden sahen dies: Richard J. Dennis von C038D Commodities akzeptiert Bewerbungen für Die Position von Commodity Futures Trader, um seine etablierte Gruppe von Händlern zu erweitern. Herr Dennis und seine Mitarbeiter werden eine kleine Gruppe von Bewerbern in seinen proprietären Handelskonzepten ausbilden. Erfolgreiche Kandidaten werden dann nur für Herrn Dennis handeln: Sie dürfen keine Futures für sich selbst oder andere handeln. Händler werden einen Prozentsatz ihrer Handelsgewinne bezahlt, und wird ein kleines Unentschieden zugelassen werden. Vorherige Erfahrung im Handel wird berücksichtigt, ist aber nicht notwendig. Bewerber sollten einen kurzen Lebenslauf mit einem Satz senden, der ihre Gründe für die Bewerbung an: C038D Commodities 141 W. Jackson, Suite 2313 Chicago, IL 60604 Attn: Dale Dellutri Bewerbungen müssen bis zum 1. Oktober 1984 eingegangen sein. Es werden keine Telefongespräche angenommen. Verloren in den hinteren Seiten der nationalen Tageszeitungen, zog die Anzeige überraschend wenige Befragten an, wenn man bedenkt, was Dennis anbietet. Aber dann, die Leute nicht in der Regel erwarten, dass der Weg zum Reichtum in einfacher Sicht zu sein. Die Anzeige lud jedem ein, sich einer der erfolgreichsten Handelsfirmen von Chicagos anzuschließen. Es war, als ob die Washington Redskins offene Positionen unabhängig von Alter, Gewicht oder Fußballerfahrung beworben hätten. Vielleicht war das atemberaubendste, dass C038D Commodities geplante Handelskonzepte unterrichten würde. Das war damals ungehört (und ist noch heute), da große Geldverkäufe immer unter Verschluss und Schlüssel gehalten wurden. Denniss Rekrutierungsprozess fand lange vor dem Kettenreaktionsfluss von Craigs List-Anzeigen statt, die in Tausenden von Lebensläufen innerhalb von Stunden für jeden Job anziehen. Allerdings war es 1983, und das Erreichen der Berührung der Welt mit dem Flick eines Blog-Post war noch nicht Realität. Potenzielle Studenten, die letztlich gemietet wurden, erinnern sich daran, betäubt zu werden. Das kann ich nicht sein, was ich denke, es war ein gemeinsamer Refrain. Es war unglaublich eine Einladung, an den Füßen von Chicagos größtem lebenden Händler zu lernen und dann sein Geld zu handeln und ein Stück der Gewinne zu nehmen. Eines der größten pädagogischen Möglichkeiten des Jahrhunderts sammelte Antworten von einem Satz, der auf einer Kokosnuss auf die Alltäume geschrieben wurde. Ich glaube, ich kann Geld für Sie verdienen. Lets face it, erraten, was würde eine reiche, reclusive und exzentrischen Händler nehmen Notiz von Ihnen, um auf die nächste stepa face-to-face-Interview ohne Präzedenzfall zu bekommen. Dieses Casting eines breiten Netzes war alles Teil von Denniss, um seine jahrzehntelange Natur-versus-pflege-Debatte mit seinem Partner William Eckhardt zu lösen. Dennis glaubte, dass seine Fähigkeit zum Handel nicht ein natürliches Geschenk war. Er sah die Märkte wie Monopol an. Er sah Strategien, Regeln, Chancen und Zahlen als objektiv und erlernbar. In Denniss Buch war alles über die Märkte lehrbar, beginnend mit seiner ersten Voraussetzung: eine richtige Ansicht des Geldes. Er dachte nicht an Geld als nur ein Mittel zu gehen Kauf Sachen in der Mall, die Art und Weise die meisten Menschen tun. Er dachte an Geld als eine Möglichkeit, Gäste zu behalten. Er konnte genauso leicht Kieselsteine ​​benutzen, um zu zählen. Seine emotionale Bindung an Dollars und Cents erschien nicht vorhanden. Dennis würde sagen, in der Tat, wenn ich 5.000 mache, dann kann ich mehr wetten und möglicherweise 25.000 machen. Und wenn ich 25.000 mache, kann ich das wieder wetten, um auf 250.000 zu kommen. Dort einmal kann ich noch mehr wetten und eine Million erreichen. Er dachte an Hebelwirkung. Das war auch in seinem Buch lehrbar. Auf der anderen Seite war William Eckhardt fest im Naturlager (entweder Sie sind mit Handelsfähigkeiten geboren oder youre nicht). Dennis erklärte die Debatte, Mein Partner Bill war ein Freund seit der High School. Wir haben philosophische Meinungsverschiedenheiten über alles, was man sich vorstellen kann. Eines dieser Argumente war, ob die Fähigkeiten eines erfolgreichen Händlers auf eine Reihe von Regeln reduziert werden könnten. Das war mein Standpunkt. Oder ob es etwas Unaussprechliches, Mystisches, Subjektives oder Intuitives gab, das jemanden einen guten Trader machte. Dieses Argument war für eine lange Zeit vor sich gegangen, und ich glaube, ich wurde ein wenig frustriert mit müßigen Spekulationen. Schließlich sagte ich, hier ist ein Weg, auf den wir dieses Argument definitiv lösen können. Lets mieten und trainieren Menschen und sehen, was passiert. Er hat zugestimmt. Es war ein intellektuelles Experiment.1 Obwohl Eckhardt nicht glaubte, dass Händler gepflegt werden konnten, hatte er Vertrauen in den Underdog. Er kannte viele Multimillionäre, die mit dem ererbten Reichtum angefangen hatten und bombardierten. Eckhardt sah sie verlieren alles, weil sie nicht den Schmerz fühlten, als sie verloren hatten: Du bist viel besser dran in den Markt auf einem Shoestring zu gehen, das Gefühl, dass du es nicht leisten kannst, zu verlieren. Id lieber auf jemanden, der mit ein paar tausend Dollar anfängt, als auf jemanden, der mit Millionen kam. Die Verzweigungen von Dennis und Eckhardts intellektuelles Experiment eröffneten eine Pandoras-Box mit Meinungen und Vorurteilen. Die Messung und Beurteilung der Menschen durch ihre IQ-Board-Scores, LSAT, GPA, Grad oder was auch immer andere Metrik, ist die Art und Weise die meisten der Gesellschaft funktioniert. Doch wenn ein IQ-Maß oder Test-Score war das einzige Ticket für den Erfolg benötigt, dann alle klugen Menschen geladen werden, was offensichtlich nicht der Fall ist. Stephen Jay Gould, der späte, große amerikanische Paläontologe, Evolutionsbiologe und Historiker der Wissenschaft, war immer schnell, die Gesellschaftsvergehen über die Intelligenz zu vernachlässigen: Wir denken gern an Amerika als ein Land mit allgemein egalitären Traditionen, eine Nation, die in Freiheit konzipiert und gewidmet ist Der Satz, dass alle Menschen gleich geschaffen sind. Allerdings sah Gould Amerika, das auf Maßnahmen und Verhältnisse als einziges Mittel zur Vorhersage des Lebenserfolges schlug und war entsetzt über die zunehmende Vorliebe der Amerikaner, eine hereditäre Interpretation von IQ als Begrenzungsinstrument zu verwenden. Dennis, wie Gould, war nicht im Begriff, von einer erblichen Interpretation von IQ aufgenommen zu werden. Sein Ziel war es, seine mentale Software in die Gehirne seiner Schüler zu implantieren und sie dann in seine kontrollierte Umgebung zu stellen, um zu sehen, wie sie reagieren und durchführen würden. Dass jemand von Denniss Statur und Erfolg wäre so entschlossen, sich über die Natur zu beweisen, dass er seine eigenen Handelsmethoden anderen beibringen würde, war außergewöhnlich. Sicherlich war sein Partner überrascht, dass er bereit war, so viel von seinem eigenen Geld in die Hände von Amateuren zu setzen. Mit einem dunklen Bart und Koteletten und einem zurückweichenden Haarstrich trug William Eckhardt eine unheimliche Ähnlichkeit mit Lenin und schneide eine sehnsüchtige, energetische Figur, das polare Gegenteil des über sechs Meter hohen Rotund Dennis. Von den beiden war er der wahre Mathematiker, mit einem Meister in Mathematik von der Universität von Chicago und vier Jahre Doktorandenforschung in mathematischer Logik. Aber zum Zweck ihrer Naturversus-Schwester-Debatte war Eckhardt der unapologetische biologische Determinist, sicher, dass sein Partner ein Gelehrter war, ein introvertiertes Genie mit besonderen genetischen Talente. Heute gibt es viele Leute, die sich noch gegen Dennis behaupten und darauf bestehen, dass der biologische Determinismus oder die Vorstellung, dass die Genetik die physische und verhaltenshafte Natur eines Organismus voraussagt, nicht überwunden werden kann.5 Das ist eine schlechte Nachricht für einen potenziell erfolgreichen Trader oder Unternehmer Jedes Feld, das nicht die so genannte Pedigree oder rechts IQ Score hat. Die Ironie ist, dass, obwohl Denniss-Experiment sich vor über zwanzig Jahren bewährt hat, der Erfolg auf den Märkten immer noch von vielen als virtuelles IQ-Kastensystem wahrgenommen wird. Skeptiker des Denniss-Schildkröten-Experiments haben schon lange Schlangen von Ausreden darüber, wie serendipitous antwortet, dass kleine Anzeige war. Sie argumentieren, dass es für jedermann unmöglich gewesen wäre, außer Insider, um zu wissen, dass die Anzeige das Ticket war, um Wall Streets Top 100 bezahlte Händler zu knacken (wie Jerry Parker). Wie könnte jemand wissen, dass eine Anzeige potenziell umgehen könnte, was Warren Buffett liebevoll die Eierstock-Lotterie genannt hat und eine zufällige Gruppe von Menschen die Möglichkeit gibt, Millionen zu machen, ist schwer, diese Tatsache zu akzeptieren. Es ist zu viel wie ein Hollywood-Skript. Es ist eine kleine Welt Richard Dennis wollte ein Mishmash von Persönlichkeiten, ähnlich wie MTVs Real World und ihre vielfältigen Casting-Anrufe. Er wählte sowohl rechtsextreme Konservative als auch Blutentzündungen aus. Ein High School Absolvent und ein MBA wurden von den tausend-plus Bewerber, die ihre Hüte in den Ring geworfen ausgewählt. Der wilde Querschnitt seiner letzten Turtle-Picks zeigte Denniss-Diversity-Wünsche. Es gab College-Absolventen von der State University of New York in Buffalo (Business), Miami University in Ohio (Wirtschaftswissenschaften), das New England Konservatorium der Musik (Klavier, Musiktheorie), Ferrum College in Virginia (Buchhaltung), Central Connecticut State University (Marketing), Brown University (Geologie), der University of Chicago (Ph. D. in Linguistik), Macalester College (Geschichte) und der United States Air Force Academy. Andere Dennis-Studenten hatten vor kurzem Aufträge bei CushmanWakefield (Security Guard), Caterpillar Tractor (Verkäufer), Collins Commodities (Broker), dem Ground Round Restaurant (Assistant Manager), AG Becker (Telefonkaufmann), Palomino Club (Barkeeper) und Dungeons Und Drachen (Brettspieldesigner). Ein Schüler erklärte einfach seinen Status als arbeitslos. Frühere Berufsgeschichten von denen, die den letzten Schnitt gemacht haben, waren noch banaler: Küchenarbeiter, Lehrer, Gefängnisberater, Bote, Buchhaltungsassistent und Kellner. Dennis wählte eine Frau aus der Anzeige, eine Rarität in den 1980er Jahren alle Jungen Welt von Chicago Handel. Er wählte auch schwule Studenten aus, ob er damals ihre Orientierung kannte oder nicht. Seine Picks liefen von mildmanierten, professionellen Akademikern bis hin zu regelmäßigen Blue-Collar-Typen, zu einigen mit wild volatilen Persönlichkeiten. Es gab bestimmte Dinge, die Dennis suchte. Er wollte Studenten, die bereit waren, berechnete Risiken zu ergreifen. Diejenigen, die aus der Herde in irgendeiner Art von unkonventionelle Weise standen, hatten ein Bein. Dies war nicht ein normaler Einstellung Prozess in den frühen 1980er Jahren, noch wäre es jetzt normal. Heute sind MBA-Typen, zum Beispiel, sind auf die intellektuellen Härten des Laufen eines Unternehmens ausgerichtet, aber sind zögern, ihre Hände schmutzig zu bekommen. Sie sind diejenigen, die denken, dass IQ und Verbindungen alles sind, was sie brauchen. Sie wollen nicht die harte Arbeit machen. Sie wollen nicht wirklich ein Risiko nehmen. Dennis wollte diese Leute nicht. Er suchte nach Leuten, die Glücksspiele spielten. Er suchte nach Leuten, die im Widerspruch stehen könnten. Denken Sie wie ein Vegas-Handicapper Sie waren eher ein Interview zu bekommen. Nichts davon war überraschend für diejenigen, die Dennis kannten. Die Reaktion auf die Chancen, die andere niemals sahen, war, wie er durch das Leben marschierte. Mit einer solchen Geschichte ist es nicht schwer, sich die Legende vorzustellen, die sich im Laufe der Jahre aufgebaut hat. Das Experiment hat eine kultähnliche Ehrfurcht inspiriert, die oft durch Mundpropaganda weitergegeben wurde. Jedoch Charles Faulkner. Ein Modellierer von großen Händlern, wurde sofort von der tieferen Bedeutung von Denniss Experiment getroffen. Er fragte sich, wie Dennis wusste und sagte, ich hätte mit Bills-Skepsis versetzt. Sogar if8230it war lehrbar, es hätte sicherlich mehr Aufwand und eine viel längere Zeit als Dennis erlaubt, es zu lernen. Das Experiment, und noch deutlicher die Ergebnisse, verletzte alle meine Überzeugungen um Anstrengung und Verdienst und Belohnung. Wenn etwas so einfach zu erlernen wäre, sollte es nicht so gut bezahlen und umgekehrt. Ich staunte über das Spektrum des Denkens, des Bewusstseins und der Schlußfolgerung. Dennis und Eckhardt lehrten ihren Schülern alles, was sie brauchten, in nur zwei Wochen, um Anleihen, Währungen, Mais, Öl, Aktien und alle anderen Märkte zu handeln. Am Ende würde ein dauerhafter Antrieb für den Gewinn in Kombination mit einer gesunden Dosis von Mut für Denniss Studenten langfristiges Überleben obligatorisch sein. Bevor er in das, was wirklich passiert ist, mit den Schildkröten, die die Gewinner und Verlierer waren und warum, ist es entscheidend, sich kennen zu lernen, was Dennis Tick an erster Stelle gemacht hat. Zu wissen, wie ein regelmäßiger Kerl aus der Südseite von Chicago 1 Million im Alter von fünfundzwanzig in den frühen 1970er Jahren und 200 Millionen im Alter von siebenunddreißig in den frühen 1980er Jahren ist der erste Schritt zum Verständnis, warum Pflege gewinnt. Trend Nachfolgende Produkte Kopie 1996-17 Trend Folgetrade Alle Rechte vorbehalten Kontakt Trend Followingtrade, TurtleTraderreg, TurtleTraderreg sind Markenzeichen von Trend Following. Andere Marken und Dienstleistungsmarken, die auf dem Trend erscheinen Folgende Netzwerk von Websites können im Besitz von Trend Following oder von anderen Parteien einschließlich Dritter, die nicht mit Trend Following verbunden sind. Artikel und Informationen über das Trend Followingtrade Netzwerk von Websites dürfen ohne schriftliche Genehmigung von Michael Covel und / oder Trend Following nicht kopiert, nachgedruckt oder weiterverbreitet werden (aber schriftliche Erlaubnis ist leicht und typisch gewährt). 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Schauen Sie sich unsere Turtle Trading Software, TurtleFarm, die auf die Turtle Rules programmiert ist. Es war alles 1987 Das Jahr war 1983. Ich hatte gerade beschlossen, dass ich in Vollzeit in technische Analyse gehen wollte. Ich habe eine Sabbatik von der Arbeit im Oktober genommen, um auf eigene Faust zu lernen, wo ich seit Anfang 1982 keine technische Analyse gemacht habe. Der Vertreter von Singapur für Compu-Trac war zufällig wieder in Indonesien, so dass ich ihm dabei half. Es war von diesem Zusammenhang, dass ich Leute bei Drexel Burnham Lamberts Singapur Büro kennen gelernt habe. Sie waren eine Menge von sehr netten Jungs und das Büro hatte Probleme beim Aufbau des Computers, um Daten von Commodity Systems, Inc. in den USA herunterzuladen. Sie fragten mich, warum ich nicht nach Chicago gegangen bin. Sie sagten mir, ich sollte gehen und reichte mir eine Zeitung. Sie sehen, damals haben Richard Dennis und Bill Eckhardt für Trainee-Trader für das Turtles-Programm Werbung gemacht. Ich habe es gedacht, aber weil ich nicht in der Lage war, nach Chicago zu verlagern, hat es mich niemals überlegt, mich zu bewerben. Sechs Monate in meine Sabbatik wurde mir ein Job bei Drexel angeboten, den ich aufnahm. Seitdem war ich immer neugierig auf die Schildkrötenhandelsmethode. Nicht ein gut gehütetes Geheimnis Die Schildkröten wurden zum Geheimnis geschworen. Während die Turtle-Methode ein gepflegtes Geheimnis zu sein schien, war es eigentlich nicht. Der Kanalausbruch wurde in den 1980er Jahren immer beliebter. So war die Volatilität angepasst. In dem späten Bruce Babcock Jrs 1989 Buch, The Dow Jones-Irwin Guide to Trading Systems, Bits und Stücke von dem, was die Turtle Trading-Methoden in der einen oder anderen Form sein könnte, wurden auf den Seiten verstreut. All dies waren bekannte Marktkenntnisse. Aber während ich über die Erfolge der Schildkröten hörte, wusste ich nie, dass ihre Methode schon auf dem Markt war. Ich war immer noch auf der Suche nach ihm. Ich ging schließlich 1986 nach Chicago. Ich ging nicht für ein Turtle-Programm, sondern für Firmenorientierung, die mich nach New York, Chicago und Tokyo ein Jahr nach dem Beitritt zu Merrill Lynch Capital Markets führte. Es war etwas, was ich während dieser Reise gemacht habe, die einen großen Einfluss auf mein Lernen hatte. Ich ging zu den Buchhandlungen um die Chicago Board of Trade und kaufte alle Handelsbücher, die ich tragen konnte. Einmal zurück nach Hause, bestellte ich mehr Bücher von Traders Press Inc. per Post bestellen. Gute und oft weniger bekannte Handelsbücher waren in den australischen Buchhandlungen in den 1980er Jahren schwer zu bekommen. Ich konnte mich nicht erinnern, ob ich dieses Buch in Chicago oder von Traders Press gekauft habe. Wo immer es war, war ich sehr glücklich, das Buch, Reminiscences Of A Stock Operator, erstmals 1923 gekauft zu haben. Es war eigentlich eine Biographie von Jesse Livermore, einer der angesehensten Aktien - und Rohstoffmarktspekulanten aller Zeiten. Ich war so fasziniert von diesem Buch, dass ich viele Zitate von Weisheit von ihm in den täglichen Markt schließenden Kommentare, die ich schrieb. Ich schrieb den Nikkei, Hang Seng, Chicago Treasury Bonds und Eurodollar Futures Schlusskommentare. Diese täglichen Kommentare wurden per Fernschreiben an Merrill Lynchs asiatischen Kunden verschickt. Jetzt können Sie sich fragen, was dieses Buch mit der Turtle-Methode zu tun hat. Meiner Meinung nach hat es viel zu tun, obwohl ich sonst nicht gewusst habe. Schnell vorwärts Ihre Uhr siebzehn Jahre bis April 2003. Die Schildkröten enthüllten ihre Geheimnisse In diesem Monat wurde ich auf die Website originalturtles. org. Es war eine neue Website, in der die behaupteten Ursprünglichen Schildkröten-Handelsregeln von Curtis Faith, einer der Schildkröten in der ersten Klasse im Dezember 1983, enthüllt wurden. Davor wusste ich bereits über die 20-Tage-Einreise und 10-Tage-Ausstiegsregeln Auf Richard Donchians arbeiten. Ich wusste auch über True Range und Average True Range von J. Willes Wilder Jrs 1978 Buch, New Concepts in Technical Trading Systems. Und nicht zu vergessen Bruce Babcocks Verwendung von Average True Range als Stopps. Was ich nicht wusste, war, wie diese zusammengestellt wurden, um die Turtle Trading Rules zu bilden. Meine wichtigste Entdeckung Und nun die wichtigste meiner Entdeckung - die Kombination dieser Teile führte zu dem, was ich die Verwirklichung von all dessen nennen würde, was Jesse Livermore in seinem Buch aus dem Jahr 1923 in ein komplettes Handelssystem schrieb. Das war die Schildkrötenmethode für mich - eine 1983 Aktualisierung eines Buches von 1923. Ich meine, ich könnte sie erzählen. Ich wusste sicher nicht, ob Richard Dennis das beabsichtigte, aber ich konnte die Ähnlichkeit spüren, oder eher Livermores-Erfahrung, die in die Turtle-Methodik filtriert. So war es, dass zwanzig Jahre später ich endlich die Turtle-Methode lernen musste. Aber Livermores Erfahrung war schon seit achtzig Jahren, also was war zwanzig Jahre. Es ist immer besser, später zu spät zu sein. Natürlich gab ich den Turtle Trading Rules einen gründlichen Check-out. Das Schildkröten-Handelssystem Das Schildkröten-Handelssystem war ein komplettes Handelssystem. Seine Regeln deckten jeden Aspekt des Handels ab und ließen keine Entscheidungen zu den subjektiven Launen des Händlers. Es hatte jeden Bestandteil eines kompletten Handelssystems. Dieses Zitat ist aus dem veröffentlichten The Original Turtles Trading Rules auf der Website OriginalTurtles. org entnommen. Ich stimme dem zu. Es wird ferner festgestellt, dass es jede der folgenden Entscheidungen für den erfolgreichen Handel umfasst: 1) Märkte Was zu kaufen oder zu verkaufen 2) Position Sizing Wie viel zu kaufen oder zu verkaufen 3) Einträge Wenn zu kaufen oder zu verkaufen 4) Stopps Wann zu raus Von einer verlorenen Position 5) Ausstiege Wenn du aus einer Gewinnposition herauskommst 6) Taktik Wie kaufe ich oder verkaufe Für diesen Artikel überspringe ich Komponenten eins und sechs. Ich werde die anderen vier abdecken. Nicht, dass ich sie nicht wichtig finde, aber die Auswahl der Märkte für den Handel ist vor allem wichtig, dass das Turtle Trading System ein Trend-Follow-System ist und nicht ein All-Market-Typen-System Taktik, auch Sie werden dies durch Erfahrung lernen. Ich werde auch nicht die Details der Regeln und die Mathematik hinter der Berechnung erklären. Sie finden diese in den veröffentlichten Regeln und sind stark ermutigt, die Regeln von der oben genannten Website herunterzuladen. Bearbeitet: Die Regeln im pdf-Format sind zum kostenlosen Download verfügbar, aber nicht mehr. Die Website wird auch nicht mehr gehostet und ist nun Teil einer kommerziellen Website. Eine obligatorische Spende ist jetzt erforderlich, um diese kommerzielle Website-Infrastruktur zu unterstützen. Ich fühle, dass dies gegen das beabsichtigte Ziel des Free Rules Projects steht, das die Unterstützung von Richard Dennis hat. Hier wird aus einem früheren Download der Regeln zitiert: Das Original des Free Rules Project. Dieses Projekt hatte seinen Samen in verschiedenen Diskussionen unter einigen der ursprünglichen Schildkröten, Richard Dennis, und andere über den Verkauf der Turtle Trading System Regeln von einer ehemaligen Schildkröte, und anschließend auf einer Website von einem Nicht-Händler. Es kulminierte in diesem Dokument, das die Original Turtle Trading Rules in ihrer Gesamtheit, kostenlos offenbart. Die Schildkrötenregeln in der TradeStation 2000i Es gibt zwei Schildkrötenhandelssysteme, die System 1 und System 2 genannt werden. Ich habe beide Systeme in die TradeStation Indikatoren und das Signalsystem codiert. In den folgenden Beispielen verwende ich diese zur Illustration. Es gibt zwei Funktionen, die ich nicht programmiert habe. Sie sind: 1) Pyramide der 4. Einheit 2) Alternative Whipsaw Stop Strategie EasyLanguage hat keine Funktion, um die Eintrittspreise aller Pyramidenpositionen abzurufen. Es erlaubt nur den ersten Eintrittspreis für jede Pyramideneintragsstrategie mit dem Befehl EntryPrice und den durchschnittlichen Eintrittspreis aller Pyramideneinträge mit dem Befehl AvgEntryPrice. Als solches muss ich rückwärts berechnen, um die folgenden pyramideneintragspreise abzuleiten. Es gibt bestimmte Einstiegssituationen, in denen es nicht möglich ist, den Eintrittspreis der 3. Einheit zu berechnen, zum Beispiel, wenn die 2. und 3. Einheit am selben Tag eingegeben wurden (bei der Verwendung von täglichen historischen Daten zum Testen). Während die Einstiegspreise mit den N-Pyramidenregeln angenommen werden können, ist dies niemals eine gute Praxis. Ohne eine zuverlässige Methode zur Berechnung des Eintrittspreises der 3. Einheit ist es nicht möglich, die 4. Einheit einzutragen. Also ich programmiere nur die codes bis pyramide bis zu maximal 3 einzeln Der N Alternate Whipsaw Stop ist zu klein für die ordnungsgemäße Prüfung der historischen Tagesdaten. Diese beiseite, die andere herausfordernde Teil ist die Kodierung der Last Losing Trade Filter. Also habe ich in diesem Prozess vier Indikatoren programmiert, um die Eigenschaften aller theoretischen Trades zu zeigen, um mich zu führen. Siehe Abb. 1. Die vier Indikatoren sind: 1) Die erste zeigt die 20-Tage-Kanäle als blaue Punkte. Der 2N-Stopp und der 10-Tage-Kanalausgang sind rote Punkte. Diese Punkte werden dem Preisdiagramm überlagert, um eine visuelle Darstellung aller theoretischen Trades (keine Pyramide) zu geben. 2) Die zweite zeigt die nicht realisierte und realisierte Positionsgewinnung aller theoretischen Trades auf der Grundlage einer Vertragspositionsgröße. 3) Die dritte zeigt die Marktposition aller theoretischen Trades. 4) Die vierte zeigt die N-Werte, aus denen die N am Tag vor der Positionierung eines Positionseingangs erfasst und für die gesamte Dauer der Position zur Berechnung des 2N-Stopps und des N-Profils verwendet wird. Position Sizing Wie viel zu kaufen oder zu verkaufen Die Position Größe oder Einheit eher, basiert auf einem Konzept namens N. N ist der Preis Abstand von einem Durchschnitt True Range der letzten 20 Tage. Die Schildkröten Berechnung unterscheiden sich von der normalen Methode der Mittelung, wo Sie addieren sich die letzten 20-Tage und teilen diese Summe um 20, um die durchschnittliche Zahl zu bekommen. Stattdessen verwendet die Schildkrötenmethode, was man gewöhnlich die Wilders Glättungsmethode nennt. Wilder erklärte in seinem 1978 New Concepts Buch, dass diese Methode der Mittelung spart die Menge an Arbeit für die manuelle Berechnung erforderlich. Jetzt erinnere mich im Jahr 1978, Personal Computer waren noch nicht üblich. Seine Methode der Mittelung, wenn auf die Schildkröten N angewendet wird, um die vorherigen Tage N um 19 zu multiplizieren, fügen Sie zu diesem Wert heute True Range hinzu und teilen Sie dann die Summe um 20. Diese Methode hat den Vorteil, dass es etwas gewichtet ist, das heißt es Ändert sich schneller zu neueren Preisverhalten und schwingt nicht so wild wie die normale Methode der Mittelung. Siehe Abb. 2. Da der Dollarwert von N 1 des Konto-Eigenkapitals entspricht, hat dieses Konzept die Volatilität auf verschiedenen Märkten normalisiert. Ein Markt mit höherer Volatilität wird einen größeren N - und Dollar-Wert haben, also eine kleinere Positionsgröße, während eine geringe Volatilität einen kleineren N - und Dollar-Wert ergibt, also eine größere Positionsgröße. Bitte beachten Sie die veröffentlichten Turtles Regeln für detaillierte Erklärung, wenn Sie dies nicht verstehen. Einträge Wenn zu kaufen oder zu verkaufen Es gibt zwei Systeme. Beide sind Kanalausbruchsysteme. System 1 ist kürzerfristig auf Basis eines 20-tägigen Ausbruchs, während System 2 längerfristig auf einem 55-tägigen Ausbruch basiert. Sehr kurz, System 1 würde lange auf eine Pause über dem 20-Tage-Hoch gehen oder kurz auf eine Pause unter dem 20-Tage-Tief gehen. System 2 würde lange oder kurz auf eine Pause des 55-Tage-Hoch - oder 55-Tage-Tiefes gehen. In System 1 gibt es eine Filterregel, die in System 2 nicht anwendbar ist. System 1 wird nur eine Position einleiten, wenn der letzte theoretische Handel ein Verlust ist. Wenn der letzte theoretische Handel ein Gewinner ist, dann wird System 1 nur dann eintreten, wenn der Preis aus dem FailSafe-Breakout von 55-Tage-Hoch (für lange) oder 55-Tage-Tief (kurz) ausfällt, um fehlende große Bewegungen zu vermeiden. Werfen wir einen Blick auf diese visuell auf der März 2004 Sojabohnenöl-Diagramm in Abb. 3. Am Punkt A, System 1 ging kurz auf einen Ausbruch des 20-Tage-Tiefes. Diese Position wurde am Punkt B verflüssigt, wenn der Preis über dem 10-Tage-Hoch liegt. Ein paar Tage später am Punkt C, pausiert der Preis über dem 20-Tage-Hoch. Das wäre ein langer Einstieg gewesen, aber weil der letzte Handel rentabel war, wurde dieser Handel also nicht genommen. Etwa einen Monat später am Punkt D hat der Preis höher gehandelt, um über dem 55-Tage-Hoch zu brechen. System 1 ging dann lange, um nicht zu verpassen, die größere Bewegung, die folgte. Abb. 3 zeigt das System ohne Pyramide, um das Diagramm nicht aus Gründen der Klarheit zu stören. Das gleiche System wird in Fig. 4 mit der Schildkrötenmethode der Pyramiden wiedergegeben. Die Schildkrötenpyramide auf maximal 4 Einheiten bei jedem N-Gewinn. Jetzt wegen einer Beschränkung der TradeStation EasyLanguage, wo ich nicht zuverlässig den 3. Einheitspreis erhalten kann (um eine 4. Einheit hinzuzufügen), so habe ich das Trading System auf Pyramide auf maximal 3 Einheiten programmiert. Die Schildkröten Methode des Hinzufügens zusätzliche Einheiten mit den Stopps verschärft ist sehr logisch. Es senkt die Gesamtpositionsrisiken und erfreut sich trotzdem großer Nutzen, wenn es einen guten Trend beendet. Allerdings gibt es Zeiten, in denen dies ein Problem darstellen kann. Wenn Sie Abb. 3 und Abb. 4 sorgfältig studieren, werden Sie feststellen, dass es in Nov einen zusätzlichen Ausstieg gab, der durch das Label lxN markiert wurde. Es folgte ein langer Wiedereintritt in den frühen Dez. Erläuterung der Schildkröten Stopps und Ausgänge wird dies klarer machen. Stopps und Exits Wann raus aus Wie bei jedem gut geplanten Handelssystem haben auch die Schildkröten Geldmanagement-Stationen und normale Handelsausgänge. Die Geldmanagement-Stationen werden bei 2N ab dem Eintrittspreis der letzten eingegebenen Einheit platziert. Das Positionsrisiko für eine 1 Einheitsposition ist 2N. Da die 2. Einheitspyramide hinzugefügt wird, wenn der Preis N zu Gunsten bewegt hat, beträgt das Positionsrisiko für eine 2-Einheiten-Position 3 N (2N 1 N). Ähnlich ist das Gesamtpositionsrisiko für eine 3-Einheiten-Position 4 N (2N 1 N 1N). Das Gesamtrisiko für eine volle 4 Einheitsposition beträgt dann 5N (2N 1 N 1N N). Grundsätzlich werden die Anschläge für frühere Positionen auf Pyramiden verschärft. Da 1 N 1% des Eigenkapitals ausmacht, sind die jeweiligen Risiken 2, 3 4 und 5%. Jetzt haben einige Probleme mit diesen Risikozahlen. Wenn Sie in den letzten Jahren Juli Ausgabe von Chartpoint erinnern, schrieb ich, dass meine Antwort von 5 Prozent als das Risiko, das ich in einer Position nehmen würde, hat meine Chance auf eine Job-Gelegenheit mit Commodities Corporation verursacht. Denken Sie daran, dass 5 Prozent eine sehr hohe Zahl ist. Aber das ist die Art und Weise, wie die Schildkröten handeln und ihre hohe Risiko Appetit kann der Grund für ihre enorme Rekord in so kurzer Zeit in den 1980er Jahren sein. Trade Exits sind 10-Tage gegen System 1 und 20-Tage gegen System 2. Dies bedeutet, dass für System 1, wenn der Preis gegen den 10-Tage-Tief verfällt, die Sehnsüchte verlassen werden, umgekehrt für Shorts. Für System 2, verwenden Sie die 20-Tage gegen. Daher kurz, System 1 ist 20 in, 10 aus, während System 2 55 in, 20 aus ist. Okay jetzt sehen, was genau passiert in Abb. 3 und 4, die in der zusätzlichen Exit und lange Wiedereintritt geführt. Die Diagramme sind in Abb. 5 wiedergegeben. Abb. 5. Anziehen von Stopps beim Hinzufügen von Einheiten kann zu Whipsaw führen. In der ersten Situation, die in der oberen Tabelle in Fig. 5 gezeigt wurde, wurde das System ohne Pyramiden ausgeführt, was bedeutet, dass nur 1 Einheit am Freitag vor dem 17. November lange eingegeben wurde. Sofort wurde der Geldstopp 2N unter dem Eintrittspreis platziert. Dieser Stopp, der durch die roten Punkte dargestellt wurde, wurde nie getroffen und wurde schließlich durch den 10-tägigen Tiefstart ersetzt. Diese 10-tägige niedrige Exit-Bedingung wurde am 22. Dez. erfüllt und die Position wurde wie gezeigt verlassen. In der zweiten Situation, die auf dem unteren Diagramm in Fig. 5 gezeigt ist, wurde das System mit Pyramiden bis zu 3 Einheiten durchgeführt. Die erste Einheit wurde am Freitag, den 14. November, als oben eingestuft. Der Markt stieg dann zugunsten der Position und als er die N - und 1N-Gewinne erreichte, wurden die 2. und 3. Einheiten je nach den Schildkröten-Pyramidenregeln hinzugefügt. Der Geldstopp wurde verschärft (angehoben), so dass es 2N unter dem Eintrittspreis der 3. Einheit liegt. Siehe Abb. 5. Unglücklicherweise hat der Markt genug zurückgezogen, um diesen 2N-Stopp aus dem 3. Einheitspreis zu lösen. Die gesamte Position von 3 Einheiten wurde dadurch gestoppt. Die lange Position wurde wieder eingegeben, als der Preis im Dez-Tag aus dem 20-Tage-Hochausbruch wieder aufging und wie im ersten Beispiel am 22. Dezember verließ. Dies ist eine Situation, in der Sie beim Pyramiden leben müssen. Es passiert nicht die ganze Zeit, aber es passiert. Beachten Sie, dass im Beispiel der Markt nicht auf den ursprünglichen 2N-Stopp zurückgekehrt wurde, der aus dem 1. Einheitspreis berechnet wurde. Wie gibt es Regeln für maximale Positionsgrenzen für Binnenmarkt (4 Einheiten), eng zusammenhängenden Markt (6 Einheiten), lose korrelierte Märkte (10 Einheiten) und Gesamtgrenzen (12 12 Einheiten), was ich Fühle das, was in den veröffentlichten Turtle-Regeln nicht richtig erklärt wird, aber das ist sehr wichtig, ob es Regeln gibt, die sich auf das Hinzufügen von Einheiten oder neuen Positionen beim Tragen eines Portfolios beziehen. Hinzufügen von Einheiten bei jedem N Gewinne ist gut beim Handel nur ein einziges Instrument oder sogar 2 Instrumente. Obwohl die Regeln maximal 12 Einheiten lang und 12 Einheiten kurz für insgesamt 24 Einheiten festlegen (offensichtlich muss dies ein Portfolio sein), könnte dies zu einem Gesamtportfolio-Risiko von 30 Prozent führen, wobei 3 Long-Positionen von 4 Einheiten angenommen werden Jede und 3 kurze Positionen von jeweils 4 Einheiten. (Früher haben Sie gesehen, wie eine 4-Einheiten-Position 5 Prozent Risiko darstellt.) Für den Fall, dass alle diese Positionen falsch ausfallen, wird das Portfolio um 30 Prozent gesunken sein Ist dies akzeptabel Was ist, wenn dies ein neues Portfolio ohne Gewinn ist Kissen Ich denke, Sie müssen Ihre eigenen Techniken verwenden, da dieser Teil der Schildkröten Ausbildung nicht in den veröffentlichten Regeln enthüllt wurde. In der Tat ein komplettes Handelssystem und ein sehr gutes Das Schildkröten-Handelssystem ist in der Tat ein sehr gutes komplettes Handelssystem. Aber wenn du mit der derzeit verfügbaren technischen Analysesoftware fertig werden willst, wirst du enttäuscht sein. Alle verfügbaren Software kippt das Trading-System gegen einen Stall des Instruments, aber nur mit einem Instrument. Dennoch ist die Logik sehr gut, das Risiko wird systematisch verwaltet und das Ergebnis kann nachgewiesen werden. Der japanische Yen war eines meiner Ankerhandelsinstrumente seit vielen Jahren so natürlich war ich interessiert, welche Art von Ergebnis das Turtle System 1 produzieren würde. Die folgenden sind zwei Sätze von Ergebnissen Abb. 6 ist ohne Pyramiden, während Fig. 7 mit Pyramiden ist. Hierbei handelt es sich um hypothetische Läufe auf historische Daten zum Zweck der Systemprüfung und - bewertung. Das sind rein Computerläufe, wo keine wirklichen Trades gemacht wurden. Die Tests basierten auf Spot-US-DollarJapan-Yen-Daten und berücksichtigten keine FX-Swaps, die getan werden müssten, um FX-Positionen über Nacht zu führen und würde Auswirkungen auf die Gewinn - und Verlustleistung haben. Beide hypothetischen Konten begannen mit USD 100.000 umgewandelt in Yen auf dem ersten Datenstab. Alle Figuren sind im Yen. Ich bin sehr beeindruckt. Wichtiger Haftungsausschluss: Währungen, Aktien, Futures und Optionshandel haben große potenzielle Belohnungen, aber auch großes potenzielles Risiko. Sie müssen sich der Risiken bewusst sein und bereit sein, sie zu akzeptieren, um in die Währungen, Aktien, Futures und Optionsmärkte zu investieren. Dont Handel mit Geld, das Sie nicht leisten können, zu verlieren. Dies ist weder eine Aufforderung noch ein Angebot an Buysell Währungen, Aktien, Futures oder Optionen. Es wird keine Vertretung gemacht, dass ein Konto eine Gewinne oder Verluste erzielen wird, die denen ähneln, die auf dieser Website diskutiert wurden. Die bisherige Wertentwicklung eines Handelssystems oder einer Methodik ist nicht unbedingt ein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. CFTC RULE 4.41 HYPOTHETISCHE ODER SIMULIERTE LEISTUNGSERGEBNISSE HABEN BESTIMMTE EINSCHRÄNKUNGEN. UNTERNEHMEN EINE TATSÄCHLICHE LEISTUNGSAUFNAHME, ERFOLGREICHE ERGEBNISSE NICHT VERTRETEN AKTUELLES HANDEL. AUCH AUCH DIE HÄNDLER HABEN NICHT AUSGEFÜHRT WERDEN, DIE ERGEBNISSE KÖNNEN UNTER - ODER ODER ÜBERGANGSERKLÄRUNG FÜR DEN AUSWIRKUNGEN, WENN JEDOCH, BESTIMMTE MARKTFAKTOREN, WIE LICHT DER LIQUIDITÄT. SIMULIERTE HANDELSPROGRAMME IN ALLGEMEINEN SIND AUCH AUF DIE TATSACHE, DIE SIE MIT DEM BENEFIT VON HINDSIGHT ENTWICKELT WERDEN. KEINE REPRÄSENTATION IST GEMACHT, DASS JEDES KONTO WIRD ODER IST, WIE GEWINNEN ODER VERLUSTE ÄNDERN ZU DIESEM ANGEBOT ZU ERHÖHEN. Wichtig: Diese Diagramme und Kommentare werden als eine Ausbildung zur Verfügung gestellt, wie technische Analyse verwendet werden kann. Technische Analyse amp Forschung ist kein Anlageberater und wir behaupten nicht, eins zu sein. Diese Charts und Kommentare sind nicht als Anlageberatung oder andere andere Wertpapierdienstleistungen als der ursprünglich vorgesehene Zweck zu verstehen, wie hier angegeben.